Aktualisiert am 14. Oktober 2026. Eine Insolvenz muss nicht die Schließung eines Unternehmens bedeuten. Häufig lässt sich der Geschäftsbetrieb während des Insolvenzeröffnungsverfahrens und auch nach Eröffnung fortführen – vorausgesetzt, die Finanzierung ist gesichert, der Geschäftsbetrieb ist wirtschaftlich tragfähig und die jeweiligen insolvenzrechtlichen Vorgaben werden eingehalten. Eine erfolgreiche Betriebsfortführung ist stets eine Frage des Einzelfalls.
Für Geschäftsführer kommt es darauf an, die Insolvenzreife frühzeitig zu prüfen und eine belastbare Fortführungsstrategie zu entwickeln. WHP Rechtsanwälte berät Unternehmen bei Insolvenzanträgen, Haftungsfragen und der Vorbereitung von Insolvenzverfahren sowie bei Sanierung und Restrukturierung.
Was bedeutet Betriebsfortführung in einem Insolvenzverfahren?
Betriebsfortführung heißt, dass ein Unternehmen seine Leistungen weiterhin erbringt, Aufträge bearbeitet, Waren produziert oder Dienstleistungen anbietet, obwohl ein Insolvenzantrag gestellt wurde oder ein Insolvenzverfahren bereits eröffnet ist. Das Unternehmen wird dabei nicht automatisch so geführt wie zuvor: Je nach Verfahrensstadium und gerichtlicher Anordnung ändern sich die Zuständigkeiten und die Bedingungen für neue Verträge und Zahlungen.
Fortgeführt wird ein Betrieb regelmäßig deshalb, weil der laufende Geschäftsbetrieb mehr Wert erhalten kann als eine sofortige Stilllegung. Das kann Arbeitsplätze, Kundenbeziehungen, Know-how und die Chancen einer Sanierung oder einer Unternehmensveräußerung sichern. Eine Fortführung ist jedoch nur sinnvoll, wenn die wirtschaftlichen Risiken beherrschbar bleiben.
In welchen Phasen ist die Betriebsfortführung möglich?
1. Vor dem Insolvenzantrag: Insolvenzreife und Liquidität prüfen
Vor einem Insolvenzantrag müssen die maßgeblichen Insolvenzgründe geprüft werden. Dazu gehören die Zahlungsunfähigkeit nach § 17 InsO und – bei den entsprechenden Rechtsträgern – die Überschuldung nach § 19 InsO. Für antragspflichtige Gesellschaften ist § 15a InsO zu beachten: Ein erforderlicher Antrag muss ohne schuldhaftes Zögern gestellt werden; die gesetzlichen Höchstfristen sind keine pauschalen Aufschubfristen.
Zugleich ist zu klären, ob die Liquidität für den laufenden Geschäftsbetrieb gesichert werden kann und welche Zahlungen rechtlich zulässig bleiben. Eine sorgfältige, kurz- und mittelfristige Liquiditätsplanung ist dafür ebenso wichtig wie die Dokumentation von Geschäftsführungsentscheidungen.
2. Im Eröffnungsverfahren: vorläufige Insolvenzverwaltung
Nach Stellung des Insolvenzantrags entscheidet das Insolvenzgericht über Sicherungsmaßnahmen. Wird ein vorläufiger Insolvenzverwalter eingesetzt, hängt dessen Befugnis vom gerichtlichen Beschluss ab. Bei einem allgemeinen Verfügungsverbot geht die Verwaltungs- und Verfügungsbefugnis nach § 22 InsO auf ihn über. Ohne ein solches Verbot kann die Geschäftsführung weiterhin handeln, jedoch gegebenenfalls nur mit Zustimmung des vorläufigen Insolvenzverwalters.
In dieser Phase wird unter anderem geprüft, ob die Fortführung des Unternehmens wirtschaftlich möglich ist, wie der laufende Betrieb finanziert werden kann und welche Maßnahmen zum Erhalt des Unternehmenswertes erforderlich sind.
3. Nach Verfahrenseröffnung: Insolvenzverwalter oder Eigenverwaltung
Im eröffneten Regelinsolvenzverfahren liegt die Verwaltungs- und Verfügungsbefugnis grundsätzlich beim Insolvenzverwalter (§ 80 InsO). Wird dagegen Eigenverwaltung angeordnet, verwaltet der Schuldner die Insolvenzmasse unter Aufsicht eines Sachwalters (§ 270 InsO). Beide Verfahrensarten können eine Fortführung des Unternehmens ermöglichen. Entscheidend ist die rechtliche und wirtschaftliche Tragfähigkeit.
Welche Voraussetzungen sollte eine Fortführungsplanung erfüllen?
Eine Betriebsfortführung lässt sich nicht allein durch den Wunsch nach Erhalt von Unternehmen und Arbeitsplätzen rechtfertigen. Insbesondere die folgenden Punkte sind zu klären:
- Liquidität und Finanzierung: Welche Einzahlungen sind realistisch? Welche Auszahlungen fallen in den kommenden Wochen an? Eine rollierende Liquiditätsplanung hilft, neue Finanzierungslücken rechtzeitig zu erkennen.
- Operative Leistungsfähigkeit: Können Aufträge mit der vorhandenen Belegschaft, den Lieferanten, den Betriebsstätten und den sonstigen Ressourcen weiterhin erfüllt werden?
- Personal und Insolvenzgeld: Das Insolvenzgeld kann unter den gesetzlichen Voraussetzungen Entgeltansprüche für die dem Insolvenzereignis vorausgehenden drei Monate abdecken (§§ 165 ff. SGB III). Es ist kein allgemeiner Anspruch auf drei Monate Personalkostenfinanzierung ab Antragstellung.
- Verträge und Verpflichtungen: Die insolvenzrechtliche Behandlung von Liefer-, Miet-, Arbeits- und sonstigen Verträgen ist einzeln zu prüfen. Insbesondere dürfen neue Verpflichtungen nicht ohne gesicherte Finanzierung eingegangen werden.
- Gläubiger- und Investoreninteressen: Eine tragfähige Sanierung erfordert häufig frühzeitige Abstimmungen mit wesentlichen Geschäftspartnern, Finanzierungspartnern und potenziellen Investoren.
Welche Sanierungswege kommen in Betracht?
Insolvenzplan und Erhalt des Rechtsträgers
Ein Insolvenzplan ermöglicht unter den gesetzlichen Voraussetzungen eine von der Regelabwicklung abweichende Gestaltung der Gläubigerbefriedigung. Der Plan kann dazu dienen, Verbindlichkeiten zu ordnen, das Unternehmen fortzuführen und den Rechtsträger zu erhalten. Das setzt eine nachvollziehbare Finanzierung und die erforderlichen Zustimmungen im Planverfahren voraus.
Übertragende Sanierung: Verkauf von Betrieb oder Betriebsteilen
Eine andere Möglichkeit ist die Veräußerung eines Geschäftsbetriebs oder einzelner Betriebsteile an einen Investor. Der Geschäftsbetrieb kann dadurch in einem anderen Unternehmen fortgeführt werden. Zu prüfen sind insbesondere die zu übertragenden Vermögenswerte, Vertragsverhältnisse, arbeitsrechtliche Folgen und der wirtschaftliche Nutzen für die Gläubiger.
Eigenverwaltung und Schutzschirmverfahren
In geeigneten Fällen kann die Geschäftsführung die Unternehmenssanierung in Eigenverwaltung vorbereiten und durchführen. Das stellt besondere Anforderungen an die Eigenverwaltungsplanung, die Finanzierung und die Zusammenarbeit mit dem Sachwalter. Ein Schutzschirmverfahren nach § 270d InsO ist nur unter zusätzlichen Voraussetzungen vorgesehen, insbesondere nicht bei bereits eingetretener Zahlungsunfähigkeit. Weitere Einzelheiten erläutert unser Beitrag zur Eigenverwaltung und zum Schutzschirmverfahren.
Welche Risiken bestehen für Geschäftsführer?
Gerade vor Eröffnung des Insolvenzverfahrens sind die Pflichten aus §§ 15a und 15b InsO zu beachten. Ein verspäteter Insolvenzantrag oder unzulässige Zahlungen nach Eintritt der Insolvenzreife können Haftungsrisiken begründen. Gleichzeitig darf die Geschäftsleitung ihre Handlungsoptionen nicht ungenutzt lassen, wenn eine Fortführung oder Sanierung rechtlich und wirtschaftlich möglich ist. Entscheidend sind eine belastbare Prüfung, rechtzeitige Entscheidungen und eine nachvollziehbare Dokumentation. Mehr zur Geschäftsführerhaftung nach § 15b InsO.
Häufige Fragen zur Betriebsfortführung
Darf nach einem Insolvenzantrag weitergearbeitet werden?
Ja, ein Insolvenzantrag führt nicht automatisch zur Einstellung des Geschäftsbetriebs. Ob und in welchem Umfang die Tätigkeit fortgesetzt werden kann, richtet sich nach der wirtschaftlichen Lage und den gerichtlichen Anordnungen.
Wer entscheidet über die Fortführung?
Das hängt vom Verfahrensstadium ab. In einem Regelverfahren mit eröffnetem Insolvenzverfahren liegt die Entscheidung grundsätzlich beim Insolvenzverwalter; bei angeordneter Eigenverwaltung handelt die Geschäftsführung unter der Aufsicht des Sachwalters. Vor Eröffnung sind die konkreten gerichtlichen Sicherungsmaßnahmen maßgeblich.
Werden alle Arbeitsverhältnisse durch die Insolvenz beendet?
Nein. Die Insolvenz führt nicht automatisch zur Beendigung bestehender Arbeitsverhältnisse. Für eine Fortführung oder Restrukturierung gelten besondere arbeits- und insolvenzrechtliche Vorschriften, die im Einzelfall zu berücksichtigen sind.
Kann ein Unternehmen auch nach Verfahrenseröffnung verkauft werden?
Ja. Eine übertragende Sanierung kann gerade nach Verfahrenseröffnung eine Möglichkeit sein, den operativen Betrieb und Arbeitsplätze zu erhalten. Ob ein Verkauf sinnvoll und zulässig ist, hängt von der konkreten Transaktion und den insolvenzrechtlichen Rahmenbedingungen ab.
Betriebsfortführung rechtzeitig planen – mit WHP Rechtsanwälte
Ob ein Unternehmen durch einen Insolvenzplan, in Eigenverwaltung oder im Wege der übertragenden Sanierung fortgeführt werden kann, lässt sich nur auf Basis der konkreten Liquiditäts- und Rechtslage beurteilen. WHP Rechtsanwälte unterstützt Sie bei der Prüfung der Insolvenzreife, bei der Wahl eines geeigneten Verfahrens und bei der Vorbereitung der nächsten Schritte.
Sie haben Fragen zur Fortführung eines Unternehmens in der Krise? Kontaktieren Sie uns für eine persönliche Beratung oder erfahren Sie mehr über unsere Sanierungsberatung.
